Im Zentrum des Dramas steht die Schlacht von Ferbellin (1675), die das Schicksal Deutschlands maßgeblich bestimmte.
Prinz Friedrich Arthur von Homburg, General der Kavallerie, sitzt nachts schläfrig unter einem Baum im Schlossgarten und webt einen Lorbeerkranz. Kurfürst von Bradenburg, Friedrich Wilhelm; Kurfürstin, Prinzessin Natalia Oranska und Graf von Hohenzollern aus dem Gefolge des Kurfürsten verlassen das Schloss und sehen den Prinzen von der Balustrade aus an. Während der Prinz halb schläft, beschließen sie, ihm einen Streich zu spielen. Der Kurfürst nimmt dem Prinzen einen Kranz ab, wickelt ihn mit einer Kette am Hals ein und gibt ihn der Prinzessin. Der Prinz steht auf, und der Kurfürst mit der Prinzessin, die einen Kranz hochhebt, zieht sich zurück. Jeder geht die Treppe hoch. Dem Prinzen scheint es, dass er noch schläft. Der Kurfürst und die Prinzessin betreten das Schloss und schlagen die Tür vor sich zu, doch es gelingt ihm, Natalia den Handschuh aus der Hand zu ziehen. Der Prinz schaut in extremer Überraschung auf die Tür und den Handschuh und geht dann die Treppe hinunter, wenn er Hohenzollern schreit, der wie ein abgeschrägter Mann fällt. Hohenzollern spricht mit dem Prinzen, und der Prinz beginnt allmählich zu erkennen, wo er ist. Er erzählt dem Grafen seinen Traum, und der Graf lässt ihn nach Absprache mit dem Kurfürsten nicht verstehen, dass alles, was ihm passiert ist, in Wirklichkeit war. Der Prinz erinnert sich jedoch nicht daran, was für ein Mädchen sie mit dem Kurfürsten war, und ist überrascht, dass der Handschuh nach dem Aufwachen nicht verschwunden ist.
Am nächsten Morgen versammeln sich der Kurfürst, Feldmarschall Derfling, der Prinz von Homburg mit einem Handschuh nach einer Tunika und andere Offiziere im Schlosssaal. Kurfürst und Prinzessin Natalia sitzen beiseite. Feldmarschall diktiert den Offizieren den vom Kurfürsten ausgearbeiteten Schlachtplan. Alle außer dem Prinzen nehmen auf. Der Prinz gibt nur vor zu schreiben, er selbst überlegt, wem der Handschuh gehört, der hinter seiner Tunika versteckt ist. Bald findet er mit Hilfe eines Tricks heraus, dass der Handschuh Prinzessin Natalia gehört. Zu diesem Zeitpunkt stellte sich heraus, dass der Feldmarschall den Befehl bereits diktiert hatte, und der Prinz erkannte, dass er fast alles gehört hatte. Der Kurfürst in seinem Orden betonte insbesondere, dass vor seinem Signal niemand die Truppen in einem entscheidenden Angriff bewegen sollte. Der Prinz ist immer noch beeindruckt von seinem prophetischen Traum, wie er glaubt.
Als der Prinz auf dem Schlachtfeld sieht, wie die Kanonenkugel in den Kurfürsten fällt und er stirbt, führt er seine Truppen vor Wut und Durst nach Rache in die Offensive vor dem allgemeinen Signal und zwingt die Schweden zur Flucht. Sein Manöver trägt zum Sieg über den Feind bei.
Wenig später trauerte der Kurfürst um den Tod ihres Mannes und trauerte um ihn. Prinzessin Natalia versucht, den Kurfürsten zu unterstützen, aber sie selbst ist sehr verärgert, da sie schon lange eine Waise ist und jetzt ihren letzten Verwandten und Gönner verloren hat. Der Prinz von Homburg, der zu diesem Zeitpunkt pünktlich angekommen ist, bietet ihr seine Hand und sein Herz an und schwört, dass er für immer eine Unterstützung für sie sein wird. Natalia nimmt sein Angebot an und wird seine Braut.
Plötzlich kommt ein Vahmister herein und meldet, dass der Kurfürst lebt. Stattdessen tötete er einen der Offiziere, die ein Pferd mit dem Kurfürsten austauschten. Friedrich Wilhelm selbst ist derzeit in Berlin und befiehlt, diejenigen vor Gericht zu stellen, die zwar den Sieg errungen haben, aber gleichzeitig Ungehorsam zeigten, gegen die Anordnung verstießen und vorzeitig sprachen. Er will keine zufälligen Siege und glaubt, dass der Täter der Hinrichtung würdig ist.
Der Prinz kommt in Berlin an, wo er verhaftet und nach Fairbellin ins Gefängnis gebracht wird. Sein Freund Graf von Hohenzollern betritt das Gefängnis des Fürsten und berichtet, dass das Gericht ihn zum Tode verurteilt habe. Der Prinz ist von dieser Nachricht überhaupt nicht gestört, da er nicht glaubt, dass der Kurfürst, der ihn von Kindheit an wie einen Sohn behandelt hat, ihm erlauben wird, dieses Urteil zu vollstrecken. Als er jedoch herausfindet, dass der Kurfürst den Gerichtsbeschluss bereits unterschrieben hat, wird ihm die Präsenz des Geistes entzogen, schlägt Hohenzollern dem Fürsten vor, er habe möglicherweise gegen einige Pläne von Friedrich Wilhelm verstoßen. Er geht davon aus, dass die Unzufriedenheit des Kurfürsten durch die Zurückhaltung von Prinzessin Natalia verursacht wird, die mit dem Prinzen von Homburg verlobt war, den schwedischen König Karl zu heiraten, was dies zur Bedingung für die Unterzeichnung eines Friedensvertrages macht. Hohenzollern rät dem Fürsten, den Kurfürsten um Fürsprache zu bitten, da ihm seine verstorbene Mutter hinterlassen hat, um den Fürsten als seinen eigenen Sohn zu betreuen. Der Prinz verlässt das Gefängnis auf Bewährung und geht zum Kurfürsten und Natalia. Der Kurfürst sagt, dass sie bereits vor dem Kurfürsten darum gebeten hat, aber ohne Erfolg. Dann geht Natalia, nachdem sie erfahren hat, dass sie vielleicht selbst der Unzufriedenheit Friedrich Wilhelms schuldig war, zum Onkel, um für den Fürsten von Homburg einzutreten. Der Kurfürst rät ihm, sich mutig zu bewaffnen.
Natalia geht in das Büro Friedrichs von Brandenburg, fällt vor ihm auf die Knie und betet, um den Prinzen zu schonen. Sie beschreibt den elenden Zustand des einst tapferen Kriegers Prinz von Homburg und sagt, dass er nicht sterben will und bittet um Gnade. Der Kurfürst gibt verwirrt zu, dass er glaubte, dass der Prinz dem Gerichtsurteil zustimmte und dass er seine Schuld anerkannte. Wenn dies nicht der Fall ist, wird er es niemals wagen, sich der Meinung des Prinzen zu widersetzen und ihm einen Brief zu schreiben, in dem er sagt, wenn der Prinz das Urteil des Gerichts nicht gutheißt, lassen Sie ihn dies bestätigen und frei sein. Natalia nimmt die Botschaft des Kurfürsten entgegen, dankt ihm unter Tränen und erklärt sich bereit, den Umschlag dem Prinzen persönlich zu übergeben.
Ein Offizier betritt den Raum für die Prinzessin, die auch der Chef des Dragoner-Regiments ist. Er übergibt ein Paket mit einer Petition ihres gesamten Regiments zur Verteidigung des Prinzen und bittet Natalia, den anderen ihre Unterschrift hinzuzufügen. Prinzessin tut es bereitwillig. Darüber hinaus erstellt er im Namen des Kurfürsten einen Befehl, Oberst Kottwitz, den Kommandeur ihrer Dragoner, anzuweisen, sie von den Knüppeln in Arnstein nach Ferbellin, näher an den Rest der Armee, zu bringen und alle Regimenter zu ersuchen, um die Anzahl der Unterschriften zu erhöhen und sie bedeutender zu machen.
Danach geht Natalia mit der freudigen Nachricht, dass seine Freiheit nun in seinen eigenen Händen liegt, ins Gefängnis des Prinzen von Homburg. Der Prinz liest die Botschaft des Kurfürsten sorgfältig durch und versucht mehrmals, eine Antwort zu schreiben. Am Ende erklärt er jedoch, dass er auf Kosten des Streits keine Gnade braucht. Natalia küsst ihn und gibt zu, dass eine solche Antwort in ihrem Herzen liegt. Sie ruft einen Offizier an, der mit ihr gekommen ist, und gibt ihm den endgültigen Befehl, Kottwitz darüber zu informieren, dass ein Regiment in Ferbellin bis in die Nacht wartet.
Am nächsten Morgen war der Kurfürst überrascht, auf dem Platz ein Dragonerregiment unter dem Kommando von Kottwitz zu finden, das in Arnstein untergebracht sein sollte. Darüber hinaus erreicht ihn die Information, dass die brandenburgischen Generäle im Rathaus ein Treffen organisiert haben. Der Feldmarschall sagt, dass die Offiziere eine an den Kurfürsten gerichtete Petition zugunsten des Prinzen ausarbeiten, aber wenn er nicht nachgibt, drohen sie, den Prinzen mit Gewalt freizulassen.
Offiziere kommen mit einer Bitte herein, und Kottwitz informiert den Kurfürsten, überrascht von seiner Anwesenheit in der Stadt, dass er am Vorabend einen von Natalia unterzeichneten und angeblich auf Geheiß von Fürst Friedrich ausgearbeiteten Befehl erhalten hat. Er schwört, dass der Prinz nichts über die Initiative der Offiziere weiß, und berichtet auch, dass er das Verhalten des Prinzen während der Schlacht rechtfertigt und unterstützt.
Graf von Hohenzollern kommt herein und erklärt, dass der Kurfürst selbst für das Verhalten des Prinzen verantwortlich ist, weil der Prinz infolge eines Nachtwitzes, der am nächsten Morgen auf seine Initiative gespielt wurde, zerstreut wurde und die Hälfte des vom Feldmarschall diktierten Befehls hörte. Kurfürst überlegt, was seine Höflinge ihm gesagt haben. In der Zwischenzeit wird der vom Kurfürsten gerufene Prinz von Homburg vorgestellt. Er sagt, dass er bereit ist, den Tod wegen Ungehorsams zu akzeptieren, und bittet darum, seine letzte Bitte zu erfüllen: keinen Frieden mit Schweden auf Kosten der Hand der Prinzessin zu kaufen. Kurfürst verspricht, seine Bitte zu erfüllen. Der Prinz wird ins Gefängnis zurückgebracht.
Als nächstes wird der Prinz vor den Höflingen und dem Kurfürsten aus dem Gefängnis entlassen. Dieser starrt dem Prinzen aufmerksam nach, nimmt dann das Todesurteil und zerreißt es.
Der Prinz von Homburg sitzt wie zu Beginn des Dramas mit verbundenen Augen im Garten. Der Verband wird von ihm entfernt und er sieht, wie der Kurfürst die Prinzessin mit einem Lorbeerkranz von der Treppe nimmt. Sie legt einen Kranz auf den Prinzen und legt eine Kette an. Der Prinz fällt ohne Gefühle. Es wird von einzelnen Kanonenschüssen angetrieben. Er fühlt, dass dies immer noch sein Traum ist.
